借殼上市 格蘭仕擬24.45億收購(gòu)惠而浦中國(guó)61%股權(quán)

??8月26日，惠而浦集團(tuán)在華上市子公司惠而浦(中國(guó))股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“惠而浦中國(guó)”)發(fā)布公告稱，廣東格蘭仕家用電器制造有限公司(以下簡(jiǎn)稱“格蘭仕”)擬要約收購(gòu)惠而浦中國(guó)61%股權(quán)，最高資金總額為24.45億元。此前，惠而浦中國(guó)發(fā)布停牌公告，透露格蘭仕擬要約收購(gòu)公司股權(quán)?；荻种袊?guó)股票于8月24日停牌，8月26日復(fù)牌。

??格蘭仕擬收購(gòu)惠而浦中國(guó)61%股權(quán)

??根據(jù)惠而浦中國(guó)8月26日發(fā)布的多份公告，該公司于2020 年8月21日收到格蘭仕書面告知函，格蘭仕擬以部分要約收購(gòu)方式收購(gòu)公司股份，可能涉及公司實(shí)際控制人變更。8月25日，惠而浦中國(guó)再收到格蘭仕出具的《要約收購(gòu)報(bào)告書摘要》，格蘭仕擬向公司全體股東發(fā)出部分要約收購(gòu)，本次要約收購(gòu)股份數(shù)量為467,527,790股，占惠而浦中國(guó)已發(fā)行股份總數(shù)的61.00%;要約價(jià)格為5.23元/股。此外，若預(yù)受要約股份的數(shù)量少于390,883,890股(占惠而浦股份總數(shù)的51%)，則本次要約收購(gòu)自始不生效。

??公告指出，本次要約收購(gòu)不以終止惠而浦中國(guó)的上市地位為目的，若本次要約收購(gòu)?fù)瓿珊蠡荻种袊?guó)的股權(quán)分布不具備上市條件，格蘭仕作為惠而浦中國(guó)的控股股東將協(xié)調(diào)其他股東共同提出解決股權(quán)分布問題的方案并加以實(shí)施，以維持惠而浦中國(guó)的上市地位。

??在傳出此次收購(gòu)消息前后數(shù)日，惠而浦中國(guó)股價(jià)出現(xiàn)了一波上漲行情。8月20日，惠而浦中國(guó)收盤價(jià)較前一日上漲6.28%，達(dá)到5.75元，8月21日更觸達(dá)漲停板，當(dāng)天收盤報(bào)6.33元。8月26日復(fù)牌后，惠而浦中國(guó)股價(jià)連續(xù)兩天漲停，截至8月27日收盤已漲至7.66元，較7月底上漲超過5成，反映市場(chǎng)對(duì)格蘭仕要約收購(gòu)惠而浦中國(guó)普遍看好。

??惠而浦中國(guó)2019年虧損超3億元

??公開信息顯示，惠而浦中國(guó)總部位于合肥，業(yè)務(wù)遍及全球60多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，涵蓋冰箱、洗衣機(jī)，洗碗機(jī)，干衣機(jī)等，以及廚房電器、生活電器等系列產(chǎn)品線。2020上半年，惠而浦中國(guó)推出了一系列搭載核心健康科技的冰洗健康除菌產(chǎn)品，下半年將聚焦Majesty系列產(chǎn)品首發(fā)上市，利用平臺(tái)資源聯(lián)合進(jìn)行產(chǎn)品推廣。

??此次格蘭仕要約收購(gòu)惠而浦中國(guó)被看好并非沒有原因。根據(jù)惠而浦中國(guó)8月20日公布的半年度報(bào)告，2020年1-6月，惠而浦中國(guó)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.56億元，同比減少19.90%;同期凈利潤(rùn)虧損1.16億元，同比減少93.35%，較2019年同期0.60億元的虧損額進(jìn)一步擴(kuò)大。

??另外，根據(jù)近三年的年度報(bào)告，惠而浦中國(guó)在2017年至2019年的營(yíng)業(yè)收入分別是63.64億元、62.86億元和52.82億元，其中2019年出現(xiàn)較大幅度下滑，降幅為15.97%。更讓人擔(dān)憂的是盈利能力，2017年至2019年，惠而浦中國(guó)凈利潤(rùn)分別是-0.97億元、2.62億元和-3.23億元，其中2019年凈利潤(rùn)較上一年下滑了223.30%。有家電行業(yè)分析師表示，惠而浦中國(guó)處于虧損狀態(tài)，盈利能力偏弱，如果有企業(yè)收購(gòu)，對(duì)其來(lái)說(shuō)是一件好事。

??另一方面，對(duì)格蘭仕來(lái)說(shuō)，收購(gòu)惠而浦中國(guó)除了能夠?qū)崿F(xiàn)“借殼上市”，還能借助后者在白色家電業(yè)務(wù)的影響力擴(kuò)產(chǎn)自身的產(chǎn)品覆蓋面。原因是，格蘭仕雖然在廚電領(lǐng)域已是一家巨頭，但主營(yíng)業(yè)務(wù)趨向單一化，尤其在智能家居成為市場(chǎng)焦點(diǎn)的當(dāng)下，發(fā)展受到一定的制約。而惠而浦中國(guó)的業(yè)務(wù)除了廚電，還涵蓋洗衣機(jī)、冰箱、凈水器、垃圾處理器等白色家電領(lǐng)域，收購(gòu)可以實(shí)現(xiàn)廚電和白電產(chǎn)品的互補(bǔ)。此外，惠而浦中國(guó)擁有惠而浦合肥智能工廠、惠而浦全球研發(fā)中心等大型生產(chǎn)基地，若成功收購(gòu)，對(duì)格蘭仕來(lái)說(shuō)無(wú)疑是制造實(shí)力的一次飛躍。

??不過，本宗收購(gòu)還存在較多的不確定因素，例如惠而浦中國(guó)第二大股東合肥國(guó)資是否也有出售股權(quán)的可能性等，因此收購(gòu)能否達(dá)成，還要待雙方進(jìn)一步的磋商。

??廚電、衛(wèi)浴企業(yè)業(yè)務(wù)擴(kuò)容成主流

??近年來(lái)，隨著家居各細(xì)分行業(yè)邊界的模糊，業(yè)務(wù)擴(kuò)容成為很多企業(yè)的必然選擇。

??廚電方面，今年2月，廣東萬(wàn)和新電氣股份有限公司宣布投資1000萬(wàn)元，在佛山順德成立全資控股子公司“廣東萬(wàn)和聰米科技有限公司(暫定名)”，以挖掘年輕品牌與智能產(chǎn)品。據(jù)公告，萬(wàn)和聰米的產(chǎn)品范圍除了萬(wàn)和的主力產(chǎn)品熱水器外，還囊括掃地機(jī)器人、智能藍(lán)牙音響、電加濕器等智能家居產(chǎn)品，顯示萬(wàn)和正在向智能家居方向發(fā)力。

??衛(wèi)浴方面也有越來(lái)越多的企業(yè)進(jìn)入新的領(lǐng)域。動(dòng)作較大的有松霖，該公司早期產(chǎn)品以衛(wèi)浴五金為主，經(jīng)過數(shù)年的布局和發(fā)展，目前產(chǎn)品范圍已囊括衛(wèi)浴、櫥柜、衣柜、榻榻米、電視墻、家紡等，基本實(shí)現(xiàn)家居范疇全覆蓋。

??另一家衛(wèi)浴企業(yè)瑞爾特最近也擴(kuò)大了業(yè)務(wù)范圍。該公司8月20日公告稱，已于7月31日審議通過《關(guān)于變更公司經(jīng)營(yíng)范圍并修改〈公司章程〉的公告》，公司主營(yíng)產(chǎn)品在衛(wèi)生潔具、家用電器、模具、塑膠制品、橡膠制品等品類的基礎(chǔ)上，新增了廚具衛(wèi)具、建筑陶瓷制品、電子元器件、閥門、消毒器械(許可項(xiàng)目)等，業(yè)務(wù)范圍進(jìn)一步擴(kuò)大。

??從最初的產(chǎn)品跨界，到現(xiàn)在的行業(yè)跨界，隨著家居建材行業(yè)邊線的延伸，越來(lái)越多的企業(yè)走出原有陣地，向更大的范圍發(fā)展布局。另一方面，其他行業(yè)一些知名企業(yè)和品牌，也更多地向家居概念靠攏，碧桂園跨界衛(wèi)浴、蘇寧入局全屋定制、紅星美凱龍進(jìn)軍房地產(chǎn)中介，都為行業(yè)揭示了新的“玩法”。